Рост Tesla Inc. (TSLA), Zoom Video Communications Inc. ( ZM) и Exact Sciences Corp. (EXAS) помогли установить рекорд ARK Innovation ETF (ARKK) в прошлом месяце. Означает ли это, что ARKK, ставший лучшим ETF в 2020 г. и одним из худших в 2022 г., начал восстановление?
В январе ETF ARKK принес 27,82% прибыли, что является его лучшей месячной доходностью с момента запуска в 2016 г. У него были и другие месяцы с прибылью выше 20%, такие как апрель 2020 г. и ноябрь 2020 г, но ни один из них столь доходный.
Управляемый главным инвестиционным директором Кэти Вудс, Ark Innovation ETF стал одним из рекордсменом ралли в эпоху пандемии. Фонд принес 152% в 2020 г., что поразительно для одной акции, не говоря уже о корзине акций.
Февраль 2023 г. начался с прироста еще на 12%, в немалой степени благодаря недавнему росту трех компонентов его портфеля Tesla, Zoom и Exact Science.
Целью фонда Ark Innovation является долгосрочный рост путем инвестирования не менее 65% своих активов в американские и иностранные акции, которые придерживаются инвестиционной темы прорывных инноваций. Ark подразумевает про «подрывными инновациями» как продукт или услугу с технологическими возможностями, способные изменить то, как устроен мир.
Компании в ETF подпадают под следующие категории:
ДНК-технологии и «геномная революция»
Автоматизация, робототехника и хранение энергии
Искусственный интеллект и «Интернет следующего поколения»
Финтех инновации
В то время как способности Вудс в выборе акций широко хвалили во время ошеломляющего восходящего тренда фонда, пик которого пришелся на январь 2021 г, она и ее стратегия подверглись широкой критике, поскольку ее стоимость продолжала падать.
ARKK сильно пострадал в условиях коррекции рынка
Тем не менее, стоит принять эту критику с долей скептицизма, поскольку этот фонд прямо попадает в категорию роста, которая особенно сильно пострадала в результате коррекции широкого рынка.
В то время как более широкий технологически ориентированный ETF Invesco QQQ Trust (QQQ) начал корректироваться только через год после Ark Innovation ETF. Вудс и Арк не могли себя вести иначе, кроме как придерживаться инвестиционной цели фонда. Например, в 2022 г. фонд не мог внезапно включить в портфель акции энергетических компаний с избыточным весом, поскольку это не соответствовало бы его цели.
Zoom — вторая по значимости акция в портфеле, на долю которой приходится 8,26% средств. Когда в 2020 г. сотрудники начали возвращаться к очной работе и наступила известная «усталость от Zoom», продажи и доходы начали снижаться, а вместе с ними упали и акции.
Акции упали на 46% в 2021 г., что частично объясняет резкое падение ARKK. В 2022 г. ситуация не улучшилась: Zoom упал еще на 63%.
Между тем, акции другого крупного холдинга, Exact Sciences, в 2021 г. упали на 41% из-за краха всей биотехнологической отрасли. Exact разрабатывает инструменты для раннего выявления рака и диагностики рака. Акции в 2021 году частично из-за специфических для компании событий, связанных с окончанием соглашения о совместном продвижении с Pfizer Inc. (PFE) скринингового продукта Exact Cologuard.
Убыточные компании в фаворе
Тем не менее, поскольку инвесторы в течение последних двух лет искали акции более высокого качества, такие убыточные компании, как Exact, были не теми объектами, в которые вкладывались.
Чтобы быть точным, в то время как фонд переживал резкое падение в 2021 и 2022 гг, другие акции имели более высокий вес. Например, Roku Inc. ( ROKU), Block Inc. (SQ) и Teladoc Health Inc. (TDOC) были одними из крупнейших компонентов портфеля за последние пару лет, и все три продемонстрировали значительное снижение в течение этого времени.
В то время как другие ETF, ориентированные на рост, такие как более уравновешенный Vanguard Growth ETF (VUG), в прошлом году также продемонстрировали снижение, ARKK больше полагается на убыточные молодые компании, которые еще не привлекли институциональную поддержку для поддержки акций во время падений на фоне высоких процентных ставок и экономической неопределенности, как это произошло в 2022 г.
У более известных компаний большой капитализации дела обстоят лучше
Например, основные активы VUG — Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT), Amazon.com, Inc. (AMZN) и Alphabet Inc. (GOOGL), не испытал таких крахов, как некоторые из более мелких и менее надежных активов ARKK.
Вудс играет в игру с большим риском, выбирая новые, убыточные акции, а не более известные имена, такие как фонд Vanguard. Однако, как показал 2020 г. , когда рынок отдает предпочтение акциям этой категории, существует потенциал для огромного роста.
Маловероятно, что 2023 г. принесет такую же заоблачную доходность, которую инвесторы роста увидели в 2020 г. Однако, если более благоприятные условия, такие как более низкие процентные ставки, могут стимулировать рост акций, не исключено, что ARKK ETF может показать что-то вроде «второго пришествия», пишет MarketBeat .
Ссылки по теме:
ETF Ark Investment Management нацелились на рекорд
Мега-отскок бывшего лидера рынка
Не обманет ли надежда на отскок прежнего лидера рынка
