Лидеры в сфере искусственного интеллекта залихорадило, и эта волатильность создает необычную динамику на рынке ETF. После невероятного роста во втором квартале акции полупроводниковых компаний сильно пострадали в 3 кв., поскольку инвесторы фиксируют прибыль и начинают беспокоиться о том, когда цикл роста наконец достигнет пика.
iShares PHLX Semiconductor (SOXX) упал на 27% с момента достижения исторического максимума 22 июня. Ущерб не ограничился только чипами. Некоторые из семи ведущих компаний также испытывали трудности: Alphabet, Meta и Amazon оказались под давлением.
Эта комбинация привела к резкому падению технологически ориентированного фонда Invesco QQQ Trust (QQQ), который снизился примерно на 10% от своих максимумов. Technology Select Sector SPDR (XLK) показал еще худшие результаты, потеряв более 14%.
С другой стороны, более широкий рынок, и особенно акции компаний, не входящих в технологический сектор, показали гораздо лучшие результаты, а в некоторых случаях продолжили рост. Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) снизился всего на 3% от своего максимума, даже несмотря на двузначное падение QQQ и XLK.
Технологический сектор имеет наибольший вес в S&P 500, но другие сектора также понесли потери. Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP), который распределяет в своем портфеле все акции S&P 500 поровну, что снижает влияние технологического сектора, хорошо это иллюстрирует. Он достиг исторического максимума во вторник, в ту же сессию, когда акции полупроводниковых компаний сильно упали, а QQQ снизился почти на 1%.
Тем не менее, несмотря на волатильность в технологическом секторе, пока это выглядит как обычная коррекция, пусть и резкая. С начала года акции компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта и полупроводников, по-прежнему показывают очень хорошие результаты. Акции SOXX выросли на 58%, XLK — на 18%, а QQQ — на 10%. Все три опережают VOO, чьи акции приблизились к 9%. Лидером является RSP. Его рост на 14% опережает как Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO), так и QQQ.
Тем не менее, хотя RSP показывает хорошие результаты в 2026 г, стратегия с равным весом акций в S&P 500 отставала от конкурентов на протяжении многих лет. Крупнейшие компании продолжали расти, и любая стратегия, которая их сокращала, отставала, отмечает etf.com.
В этом году ситуация изменилась. Поскольку большинство компаний из «большой семерки» отстают, смещение акцента в сторону меньших компаний на самом деле помогло. Полупроводниковая отрасль показала феноменальные результаты с начала года, но такие мегакапитализированные гиганты, как Alphabet, Amazon, Meta и Tesla, не смогли угнаться за ними.
Единственным лидером среди гигантов стала Apple, которая на этой неделе достигла исторического максимума. Это немного иронично, поскольку это единственная компания в группе, которая не вкладывает агрессивные средства в бум капиталовложений в ИИ.
Ссылки по теме:
Почему сейчас следует уделить внимание равновзвешенному индексу на S&P 500