Индекс S&P 500 в среду закрылся на отметке 7022, превысив исторический максимум в 6978, установленный в январе. Индекс полностью восстановился после падения более чем на 9%, которое он пережил в марте, когда война с Ираном обрушила нефтяные рынки и породила угрозу потери более 20% мировых поставок нефти.

Восстановление свидетельствует о том, что рынок, несмотря на геополитические потрясения, рассматривает возможность разрешения ситуации в будущем. Цены на нефть остаются высокими по сравнению с довоенным уровнем, но они стабилизировались в диапазоне, который большинство экономистов считают управляемым для экономики в целом, при условии, что конфликт не будет эскалироваться дальше.

Для инвесторов, которые запаниковали во время мартовской распродажи, это восстановление является знакомым и болезненным напоминанием о том, как сложно предсказать движение рынка.

Однако, помимо основного индекса, структура доходности в 2025 г. выглядит существенно иначе, чем в последние годы. Взвешенный по капитализации Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) вырос всего на 2,12% с начала года, в то время как Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) прибавил 4,7%.

Акции компаний с малой капитализацией показали еще лучшие результаты: iShares Russell 2000 ETF (IWM) вырос на 9,3%. Акции стоимости также лидируют: Vanguard Value Index Fund ETF (VTV) вырос на 6,9%. И международные акции показывают лучшие результаты второй год подряд: Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) вырос почти на 10%.

Это расхождение знаменует собой заметный сдвиг от лидерства на рынке, ориентированного на мегакапитализацию и США, которое определяло большую часть последнего десятилетия.

Представляет ли это собой устойчивую ротацию или временный спад, покажет время, заключает etf.com.