Индекс S&P 500 начал год с уверенного роста, затем резко упал во время апрельской распродажи, а впоследствии восстановился и к лету достиг новых максимумов. Большинству инвесторов подобная турбулентность неприятна. Волатильность подрывает уверенность, повышает уровень стресса и затрудняет долгосрочное инвестирование. Однако для трейдеров волатильность — это как приманка. Чем сильнее колебания, тем больше возможностей для прибыли.
В мире ETF эта тяга к волатильности привела к появлению фондов, которые усиливают колебания. Некоторые привязаны к общим бенчмаркам, другие — к более узким секторам, темам или даже к отдельным акциям. Все они демонстрируют показатели волатильности, которые зашкаливают по сравнению с традиционными фондами.
Вот 10 самых волатильных ETF на рынке, рассчитанных по годовому стандартному отклонению дневной доходности за последние шесть месяцев.
UVIX: волатильность на волатильности
Самым волатильным ETF года на данный момент является 2x Long VIX Futures ETF (UVIX), годовой уровень волатильности которого за последние шесть месяцев составил 179%.
Индекс VIX, часто называемый индикатором страха Уолл-стрит, основан на ценообразовании опционов на индекс S&P 500 и отражает ожидания трейдеров относительно волатильности в будущем, а не в прошлом.
ETF, подобные UVIX, не учитывают сам VIX. Они отслеживают фьючерсы, привязанные к индексу, и эти фьючерсы сами по себе могут быть крайне непредсказуемыми.
В апреле индекс VIX впервые с начала пандемии превысил отметку 50. Месяц спустя он снова упал до 17. Фьючерсы на VIX с ближайшим сроком, которыми владеет UVIX, подскочили с 18 до 40, прежде чем снова опуститься до 18.
UVIX наложил многоуровневое кредитное плечо на эти колебания, что привело к экстремальным дневным колебаниям. Для сравнения, шестимесячная волатильность Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) составляет 23,6%, а волатильность Invesco QQQ Trust (QQQ)— 29,1%. Волатильность UVIX в шесть-семь раз выше, чем у этих ETF.
SMCI: запредельная волатильность искусственного интеллекта
За UVIX следуют два фонда, привязанные к Super Micro Computer: Defiance Daily Target 2x Long SMCI ETF (SMCX) и GraniteShares 2x Long SMCI ETF (SMCL). Волатильность обоих фондов составляет около 177%.
Акции SMCI были одной из самых нестабильных акций бума искусственного интеллекта. В 2023 г. и в начале 2024 г. они росли на фоне спроса на свои серверы, а затем рухнули на фоне проблем с бухгалтерским учетом и угрозы делистинга с Nasdaq. В 2025 г. акции восстановились, но остаются чрезвычайно волатильными, демонстрируя значительные колебания в обоих направлениях.
MSOX: каннабис с кредитным плечом
Появление ETF с кредитным плечом, основанных на отдельных акциях, изменило представление о волатильности в сфере ETF. Они предоставляют трейдерам мощный доступ к акциям, и без того подверженным резким колебаниям, демонстрируя результаты, которые еще несколько лет назад казались немыслимыми.
Однако не каждый фонд с кредитным плечом привязан к одной акции. Еще одним брендом, занимающим высокое место в списке волатильности, является AdvisorShares MSOS 2X Daily ETF (MSOX) , который обеспечивает двукратное увеличение доли акций американских компаний, занимающихся каннабисом, – группы, которая в последние годы сильно пострадала.
Большинство компаний, связанных с каннабисом, торгуются на низких уровнях, но их ежедневные колебания остаются значительными. MSOX использует кредитное плечо, компенсируя эти колебания, что обеспечивает волатильность в 174% за последние шесть месяцев. Это ставит его в один ряд с самыми амбициозными фондами акций.
Лидеры волатильности без кредитного плеча
Волатильность криптоакций
Ещё три компании из топ-10 представляют криптовалютный сектор. GraniteShares 2x Long COIN Daily ETF (CONL) привязан к криптовалютной торговой платформе и поставщику инфраструктуры Coinbase. T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) следует за держателем биткоинов MicroStrategy. Defiance Daily Target 2x Long RIOT ETF (RIOX) отслеживает Riot Platforms, компанию по майнингу Bitcoin, чьё состояние растёт и падает в зависимости от экономической ситуации с майнингом криптовалюты.
Все три акции колеблются гораздо сильнее, чем сам биткоин, и ETF с кредитным плечом ещё больше усиливают это.
Для сравнения, волатильность iShares Bitcoin Trust (IBIT) в тот же период составляет 42,1%. ETF на криптовалютные акции с кредитным плечом примерно в четыре раза выше, отмечает etf.com.