Индекс Dow Jones Industrial Average в последние сессии достиг новых рекордных максимумов и опережает два других основных индекса на фоне слабости технологического сектора. Оптимизм в отношении снижения процентной ставки, ротация секторов и высокие прибыли или действия корпораций стимулируют рост «голубых фишек».
При этом SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), отслеживающий Dow Jones, вырос на 2,1% за последнюю неделю, в то время как Vanguard S&P 500 Index Fund ETF (VOO) и Invesco QQQ Trust (QQQ) выросли на 1,2% и 0,7% соответственно.
Ротация секторов
Инвесторы переходят из перспективных технологических и ИИ-компаний в устаревшие и недооцененные секторы, такие как промышленность, розничная торговля, финансовый сектор и недвижимость. Этот сдвиг и стал причиной ралли индекса Dow Jones.
Кроме того, в последние недели технологический сектор испытывал трудности на фоне неопределенности, связанной с торговой политикой администрации Трампа. Слабость технологического сектора побудила инвесторов переключиться на акции, ориентированные на стоимость, полагают анfлитики Zacks.
Сильный импульс Home Depot и UnitedHealth
Два крупных компонента индекса Dow Jones — Home Depot (HD) и UnitedHealth (UNH) — подтолкнули индекс к рекордным максимумам. Акции Home Depot выросли, несмотря на стабильный прогноз прибыли. Тем временем, акции UnitedHealth резко выросли в прошлую пятницу после того, как Berkshire Hathaway раскрыла свою крупную долю в компании, оценённую примерно в $1,6 млрд, или около 5 млн акций, в отчётности за второй кварта.
Растущие шансы на снижение ставок
Индекс «голубых фишек» выиграл от растущих рыночных ожиданий того, что ФРС начнёт снижать процентные ставки, возможно, с сентября, при этом фьючерсы учитывали два снижения на 25 базисных пунктов. Более низкие ставки больше всего выгодны циклическим секторам, таким как промышленность, финансовый сектор и сектор потребительских товаров и услуг. Это снижает стоимость заимствований по ипотеке, кредитным картам и другим потребительским и корпоративным кредитам. Это облегчает компаниям расширение своей деятельности, что приводит к повышению прибыльности. Это, в свою очередь, стимулирует экономический рост и укрепляет фондовый рынок.
Примечательно, что индекс Dow Jones в значительной степени зависит от циклических секторов и, следовательно, получит наибольшую выгоду от потенциального снижения ставок среди трёх основных индексов.
Стабильность и ориентация на стоимость
Индекс «голубых фишек» обычно состоит из менее рискованных акций. Эти компании более устойчивы и предлагают более широкий спектр продуктов и услуг, обеспечивая определённую безопасность в случае экономического спада или политических проблем. Большинство акций в индексе Dow Jones имеют характеристики акций стоимости. Акции стоимости стремятся извлечь выгоду из неэффективности рынка и обладают потенциалом для получения более высокой доходности при меньшей волатильности по сравнению с акциями роста и смешанного типа. Кроме того, эти акции менее восприимчивы к рыночным тенденциям, а выплата дивидендов по ним обеспечивает безопасность в периоды рыночной нестабильности.
DIA в фокусе
Имея активы под управлением в размере $39,2 млрд и держит в своей корзине 30 акций, при этом доля каждой ценной бумаги составляет не более 10%. Фонд широко представлен в различных секторах, включая финансы, информационные технологии, потребительские товары вторичного потребления, промышленность и здравоохранение. Фонд взимает с инвесторов комиссию в размере 16 базисных пунктов в год и совершает крупные торги, в среднем около 4 млн акций в день. Фонд имеет рейтинг Zacks ETF №1 (активная покупка) со средним прогнозом риска.