Облигации падают в цене в начале нового года, поскольку инвесторы нацелены на меньшее снижение ставок Федеральной резервной системой и более сильный экономический рост.
Например, доходность 30-летних казначейских облигаций впервые с конца 2023 г. колеблется около 5% и заметно выросла с уровня в 4%, на котором она торговалась еще в сентябре.
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)уже потерял 2% в этом году после падения более чем на 8% в 2024 г. Однако, несмотря на спад, инвесторы все еще скупают ETF длинных облигаций.
С начала года TLT получил приток в размере $976 млн, что является шестым по величине из всех биржевых фондов, котирующихся на бирже в США.
Приток предполагает, что некоторые инвесторы видят ценность в длинных облигациях с доходностью, колеблющейся на уровнях, которая была редкостью в этом десятилетии.
Доходность 30-летних казначейских облигаций приближается к 5%
В 2023 г. когда ФРС агрессивно повышала ставки в ответ на заоблачную инфляцию, доходность 30-летних облигаций достигла 5,1%, самого высокого уровня с 2007 г. Но она оставалась выше 5% менее двух недель, упав до 4% всего два месяца спустя.
С тех пор доходность колебалась около 4% на нижнем пределе и 4,8% на верхнем пределе — то есть до недавнего времени, когда она вырвалась из этого диапазона и направилась к максимуму 2023 г.
Теперь инвесторы будут с нетерпением ждать, сможет ли доходность оспорить или даже потенциально превзойти эти максимумы в ближайшие недели и месяцы.
Важным катализатором может стать конец месяца, когда Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) соберется, чтобы принять свое следующее решение по денежно-кредитной политике.
Ястребиный тон может заставить трейдеров удвоить ставки на отсутствие снижения ставки ФРС в этом году, что приведет к дальнейшему росту доходности казначейских облигаций.
С другой стороны, более сбалансированный тон центрального банка США может привести к снижению доходности с пиковых значений, сохранив циклические максимумы 2023 г. прежними, полагает etf.com.
Ссылки по теме:
Испытание на прочность ставкой