Иностранные инвесторы разочаровываются в индийском фондовом рынке, продав рекордный объем акций на фоне признаков угасания экономического бума в стране, пишет Bloomberg.
Глобальные фонды вывели более $10 миллиардов в октябре, что подтолкнуло основной фондовый индекс к так называемой технической коррекции. Постоянные оттоки иностранных инвесторов могут негативно сказаться на краткосрочном росте акций, предупреждают в Citigroup Inc.
В последние годы Индия стала предпочтительным направлением для инвестиций благодаря быстрому экономическому росту, росту корпоративных прибылей и общей тенденции отхода от Китая. Но этот импульс начинает угасать, так как оценки акций стали одними из самых дорогих в мире, темпы роста экономики и прибылей замедляются, а китайские акции начинают восстановление после стимулирующей кампании с конца сентября.
«Хотя продажи со стороны иностранных инвесторов могут не остаться такими же интенсивными, осторожность будет сохраняться», — сказал Ражат Агарвал, стратег по азиатским акциям в Societe Generale SA.
Агарвал, который тактически стал нейтральным по отношению к индийским акциям в конце 2023 г, отметил, что у роста прибылей и оценок «есть еще пространство для снижения».
Потребители в индийских городах сокращают расходы, и компании-производители предупреждают о снижении спроса среднего класса из-за инфляции и неблагоприятных перспектив занятости.
Goldman Sachs также стал нейтральным по отношению к индийским акциям с повышенного веса в прошлом месяце, ссылаясь на замедление экономического роста и высокие оценки. Некоторые экономисты прогнозируют рост экономики менее чем на 7% в этом финансовом году, по сравнению с более чем 8% в прошлом году.
По мере ускорения оттока, основной индекс Nifty 50 потерял 6,2% в октябре, что стало его худшим месячным результатом с марта 2020 г. Прогноз прибыли индекса на 2025 финансовый год сократился на 2,2% в ходе текущего сезона отчетности, согласно Jefferies Financial Group Inc..
«Внутренняя ликвидность может продолжать поддерживать фондовый рынок Индии, — сказала Джоанн Го, старший инвестиционный стратег банка DBS, базирующегося в Сингапуре. — Мы все еще считаем, что прибыли могут расти примерно на 15%, и индекс Sensex может достичь нового максимума».
Даже после недавнего спада, оценка индекса NSE Nifty 50 остается самой дорогой в развивающейся Азии. Индекс торгуется более чем в 21 раз выше прогнозировавшейся прибыли на следующие 12 месяцев, по сравнению с пятилетним средним коэффициентом 19,4.
Глобальные инвесторы, как правило, инвестируют в определенные сектора в Индии, «и я думаю, что некоторые из них имеют завышенные оценки», сказал Брайан Керманк, менеджер портфеля в GQG Partners, в интервью Bloomberg на прошлой неделе.
Стратеги из Societe Generale Group ожидают некоторого ослабления индийских акций ближе к концу года.
«Рынок еще полностью не учел степень замедления, которое может наступить, — написали Венугопал Гарре и Нихил Арела в записке. — Когда реальность вступит в силу, мы ожидаем дальнейшего, но ограниченного снижения Nifty от текущих уровней до ~23,500 — что остается нашей целью на конец года».
В понедельник индекс снизился на 1,3%, максимально за месяц, до 23,995.35.», завершает обзор investing.com.
C учетом этого iShares MSCI India (INDA), имеющий в активах $11,68 млрд. вырос на 11,25% с начала года.
Ссылки по теме:
Продолжится ли индийское ралли?
Результаты выборов в Индии разочаровали инвесторов
ETF Индии пережил лучший день с 2022 г. в ожидании результатов президентских выборов