Вслед за центральными банками и состоятельными частными лицами в погоню золотом включились мелкие инвесторы, вкладываясь в обеспеченные металлом ETF в ожидании роста цены до $2,9 тыс. за унцию.
Появляются свидетельства того, что ETF присоединяются к игре с золотом, поскольку мелких инвесторов привлекают ухудшающаяся геополитика и начало цикла падения процентных ставок, пишет Forbes.
Динамика цены золота, которое выросло на 59% за последние два года с $1628 за унцию в конце 2022 г. до рекордного максимума в $2582, также создали эффект FOMO (страх упустить что-то).
Опрос активности ETF, проведенный в начале этого месяца Всемирным золотым советом, отраслевой лоббистской группой, показал, что изъятия из обеспеченных золотом ETF начали уменьшаться в мае, а положительный приток продолжался в августе, последнем месяце измерения.
Североамериканские инвесторы лидируют в инвестициях в ETF, на долю которых в августе пришлось 17,2 тонны золота, что значительно больше, чем в Европе (7,9 тонн), что доводит общее количество золота в ETF до 3181,7 тонны. Это третий по размеру запас золота в мире, больше, чем в Италии и Франции, но намного меньше 8133,5 тонн, имеющихся в США.
Возвращение ETF как важного фактора роста цен на золото стало темой исследовательской работы, опубликованной в понедельник австралийским банком ANZ за три дня до долгожданного решения по процентной ставке центрального банка США, Федеральной резервной системы.
Возможно крупное снижение ставки на 0,5%
Хотя широко разрекламированное снижение ставки было включено в ценообразование активов в течение последних нескольких месяцев, именно за размером снижения будут следить больше всего, поскольку 0,25% считаются неизбежными, но возможно «крупное» снижение на 0,5%.
ANZ заявил, что ожидает, что восстановление «стратегических инвестиций» в золото подтолкнет цену вверх.
«Снижение ставок на 100 базисных пунктов (1%) может привести к чистому притоку в EFT 200–250 тонн в ближайшие месяцы», — говорится в комментарии банка под заголовком «Золотой подъем».
«Возвращение спроса на стратегические инвестиции, скорее всего, приведет к росту ценовой траектории, потенциально достигнув $2,9 тыс. за унцию к концу 2025 г».
Другие прогнозисты по золоту настроены более оптимистично. Банкир из Лихтенштейна Рональд-Питер Стоферле заявил на прошлой неделе на саммите по драгоценным металлам Beaver Creek в Колорадо, что цена находится на пути к достижению $4,8 тыс. за унцию в 2030 г.
Ожидается, что падающие процентные ставки, особенно более низкие реальные ставки после учета инфляции, будут действовать как магнит для мелких инвесторов, которые провели большую часть последних 12 месяцев в стороне.
«Хотя рыночные ожидания могут быть нестабильными, падение процентных ставок в следующих кварталах выглядит определенным», — заявили в ANZ.
«Мы ожидаем снижения ставок на 200 базисных пунктов (2%) в этом цикле смягчения денежно-кредитной политики, что проложит путь к более низким реальным ставкам.
Структурные факторы цен
«Структурные факторы цен на золото, снижение доходности и ослабление доллара США, будут оказывать все большую поддержку после того, как их обратная связь ослабла в течение цикла ужесточения 2022–2023 гг.
Ссылки по теме:
SPDR Gold Trust (GLD), крупнейший в мире ETF, который инвестирует в золотые слитки, в этом году вырос на 24,85%.
VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), который отслеживает акции золотодобывающих компаний, подорожал на 29,28% за тот же период.
Ссылки по теме:
Цены на золото установили рекорд на фоне спроса со стороны ЦБ и ETF