Роберт Митчник, глава отдела цифровых активов крупнейшей в мире компании по управлению активами BlackRock, сказал на главной сцене конференции Bitcoin 2024, что, запуск спотовых эфир-ETF на этой неделе, вряд ли это откроет двери фондам, которые отслеживают другие криптоактивы, такие как Solana или Matic.
«Я не думаю, что мы увидим длинный список крипто ETF, — сказал Митчник в разговоре с аналитиком Bloomberg Intelligence ETF Джеймсом Сейффартом. — Если вы думаете о биткоине, то сегодня он составляет около 55% рыночной капитализации (криптоактивов). Эфир — 18%. Следующий вероятный инвестиционный актив составляет около 3%. Он просто не близок к этому порогу или истории зрелости, ликвидности и т. д.».
Тем не менее, становится «все более очевидным», что криптовалюта как класс активов «не исчезнет», и, вероятно, у таких компаний, как BlackRock, появятся возможности для дальнейшего участия на рынке. Например, конкурент VanEck был первой фирмой, подавшей заявку на запуск Solana ETF, который, по мнению экспертов, вряд ли будет одобрен.
Bitcoin ETF стали прорывным успехом; в частности, iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock является вторым по результативности (по притокам средств) ETF в этом году, уступая только фонду, который отслеживает S&P 500. Продукт также представляет более 20% потоков BlackRock в этом году.
«Мы не рассматриваем биткоин и эфир как реальных конкурентов, — сказал Митчник. — Биткоин пытается стать глобальной денежной альтернативой, потенциальной глобальной платежной системой», в то время как эфир лучше рассматривать как технологическую платформу для создания новых приложений. «Так что, на самом деле, это скорее взаимные дополнения, чем заменители».
Митчник добавил, что, хотя от регулирующих органов нет «полной ясности», Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) ясно дала понять, что хочет где-то провести черту. Например, Митчник сказал, что SEC вряд ли одобрит спотовые ETF на эфир с компонентами стейкинга.
BlackRock в значительной степени приписывают возрождение интереса к запуску спотовых биткоин-ETF, когда она подала заявку на запуск продукта в июне 2023 г. SEC отклоняла эти инвестиционные продукты более десятилетия, часто ссылаясь на потенциальную возможность манипулирования рынком и проблемы с надзором. Заявка на биткоин-ETF iShares изменила правила игры, когда включила соглашение о наблюдении за рынком, которое устраняло эти риски.
Ценностное предложение биткоина
Типичный инвестор в iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock обычно выделяет 2–3% своих средств с потенциалом роста, сказал Митчник. Биткоин — это принципиально иной тип актива, чем «акции, облигации или другие традиционные активы», и имеет принципиально иное ценностное предложение, которое клиентская база фирмы «от розничных до супербогатых только начинает осознавать.
Митчник, особенно оптимистичен в отношении интереса со стороны консультантов по управлению благосостоянием и игроков, которые сегодня представляют лишь «меньшинство» инвесторов IBIT. — Это гораздо более долгий путь», — сказал он. Это все лишь «начальная стадия».
«Мы начали замечать этот сдвиг, когда люди смотрят на биткоин как на потенциальное средство сбережений, — сказал он, преуменьшая восприятие биткоина как «рискового актива». Это определение «в корне неверно» и «совершенно бесполезно», если смотреть на криптовалюту в более долгосрочной перспективе.
«Это рискованный актив, но его риски связаны с неопределенностью относительно будущего принятия, регулирования, развития еще молодой экосистемы, — сказал Митчник. — Они сильно отличаются от банковских кризисов или геополитического хаоса или инфляции, дефицита, долга, обесценивания валюты — всех этих типов страхов и факторов риска, которые существуют в мире финансов», пишет theblock.co.
Ссылки по теме:
Подана заявка на первый спотовый солана-ETF
Аналитик прогнозирует падение эфира после запуска спотового ETF