Microsoft Corp (MSFT) и Meta Platforms, Inc (META) представили совершенно разные отчеты за квартал, что усилило растущее разделение в сфере ИИ. В то время как Microsoft продемонстрировала, что ее масштабные инвестиции в ИИ начинают приносить измеримую прибыль, провальная отчетности Meta и увеличение капитальных затрат вновь вызвали опасения, что стремительный рост затрат на ИИ опережает монетизацию.

Различные результаты могут изменить позиционирование в рамках ETF, инвестирующих в отдельные акции, и более широких фондов ИИ, поскольку инвесторы все чаще вознаграждают эффективность, а не амбиции в области ИИ.

Microsoft доказывает, что инвестиции в ИИ могут окупиться

Microsoft показала именно то, что хотели увидеть инвесторы. Результаты были обусловлены ускоренным ростом спроса на облачные услуги: выручка от интеллектуальных облачных сервисов выросла на 32% до $39,3 млрд, выручка от Azure и других облачных сервисов подскочила на 43%, а общая выручка от облачных услуг увеличилась на 27% до $59,3 млрд.

«Рынок, возможно, смещается от широкого признания инвестиций в ИИ к признанию компаний, способных эффективно реализовывать и монетизировать свои вложения» — сказал Джейк Бехан, руководитель отдела рынков капитала в Direxion.

«В течение большей части прошлого года Microsoft воспринималась в основном как крупный инвестор. Этот отчет напомнил участникам рынка, что компания также становится одним из крупнейших монетизаторов ИИ».

Бехан добавил, что Microsoft вошла в квартал с относительно низкими ожиданиями после сложного года для акций.

«Ключевой вопрос заключался в том, сможет ли компания переключить внимание с того, сколько она тратит на ИИ, на то, сколько она зарабатывает на этих инвестициях, и результаты показали значительный прогресс».

Для трейдеров, ожидающих продолжения роста, Direxion Daily MSFT Bull 2X Shares (MSFU) предлагает вдвое большую дневную доходность по сравнению с акциями Microsoft, в то время как Direxion Daily MSFT Bear 1X Shares (MSFD) обеспечивает обратную экспозицию. В основе своей, улучшение монетизации ИИ в Microsoft усиливает бычий сценарий для MSFU, а технически, прорыв, обусловленный отчетностью, может привлечь дополнительные покупки на фоне роста. Акции MSFT выросли на 15,51% на торгах в четверг, подняв MSFU более чем на 30%.

Затраты Meta на ИИ беспокоят инвесторов

Meta представила другую картину. Компания сообщила о выручке за второй квартал в размере $60,8 млрд, выше прогнозных $59,5 млрд, но скорректированная прибыль на акцию в размере $6,18 не оправдала ожиданий в $7,13. Она также повысила нижнюю границу прогноза капитальных затрат на 2026 г до $130–$145 млрд, что заставило инвесторов усомниться в том, как долго могут продолжаться повышенные расходы на ИИ без более высокой отдачи. Акции упали почти на 10% на предварительных торгах и более чем на 9% сразу после открытия рынка.

«Хотя основное внимание было сосредоточено на снижении компанией Meta прогноза продаж на следующий квартал, падение операционной маржи с 43% до 31% в годовом исчислении может вызывать большее беспокойство», — сказал Райан Ли, старший вице-президент по продуктам и стратегии в Direxion.

«Капитальные затраты, связанные с ИИ, явно оказывают давление на бизнес. Если выручка не сможет угнаться за расходами, вопросы о том, сможет ли Meta устойчиво сохранить свои позиции в гонке  в области ИИ, останутся открытыми».

Ли добавил: «Хотя Meta не последовала примеру Google и не потеряла $1 млрд свободного денежного потока, показатель ниже $1 млрд вызывает тревогу и отражает отток денежных средств, который инвесторы наблюдают квартал за кварталом».

После публикации отчетности акции Meta упали почти до своего 52-недельного минимума, ослабив технический прогноз. Трейдеры, ожидающие отскока, могут обратить внимание на Direxion Daily META Bull 2X Shares (METU), в то время как инвесторы, настроенные на медвежий рынок, могут рассмотреть Direxion Daily META Bear 1X Shares (METD), который отражает рост акций MSFT.

Инвесторы, ориентированные на получение дивидендов, также могут найти привлекательным недавно запущенный Direxion Meta Defined Income ETF (MEIB), поскольку он нацелен на 20% годовых выплат, позволяя участвовать в любом восстановлении рынка.

Реальными бенефициарами могут стать ETF  производители полупроводников

По иронии судьбы, инвестиции Meta могут принести пользу и другому сегменту рынка ETF.

Ли отметил, что «еще один взрывной квартал капитальных вложений может иметь волновой эффект по всей цепочке поставок ИИ, особенно для полупроводниковых компаний, которые недавно оказались в медвежьем рынке. Meta, возможно, платит за это, но ее продолжающееся развитие инфраструктуры может стать бычьим катализатором в другом месте».

Прибыль подчеркивает более широкий сдвиг в торговле ИИ. В течение последних двух лет инвесторы вознаграждали компании за объявления об амбициозных инвестициях в ИИ. Однако все чаще рынок, похоже, отдает предпочтение компаниям, которые могут продемонстрировать, что эти инвестиции приводят к устойчивому росту выручки и прибыли. Этот переход может изменить потоки средств в секторах ИИ, полупроводников и биржевых фондах, инвестирующих в отдельные акции., пишет Benzinga.