Второй квартал был оптимистичным для фондового рынка, получившего положительную динамику благодаря соглашению о потолке долга США, обнадеживающим корпоративным результатам, снижению инфляции и безумию AI. За этот период отличились некоторые фонды развивающихся стран, существенно опередившие американский рынок.
S&P 500 вырос примерно на 6,5% во 2 кв. (по состоянию на 28 июня 2023 г.). Примечательно, что информационные технологии занимают около 27% S&P 500. Следовательно, технологическое ралли всегда способствует развитию более широких рынков. Между тем, PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP) вырос на 1,3% во 2 кв. благодаря менее ястребиной позиции ФРС. Умеренная сила доллара США во 2 кв. сильно пошла на пользу некоторым акциям развивающихся рынков.
На этом фоне аналитики Zacks выделили несколько самых успешных страновых ETF во 2 кв. Средняя трехмесячная доходность (по данным etfdb.com) ETF страны представлена ниже:
Бразилия – рост на 34,17%
VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF (BRF) — рост на 42,9%
iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF (EWZS)— рост на 37,1%
iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ) — рост на 30,1%
Министр финансов Фернандо Хаддад заявил, что Бразилия вот-вот вступит в цикл снижения процентных ставок, подчеркнув, что инфляция находится в пределах диапазона, а обменный курс стабилен. Fidelity Investments и некоторые местные хедж-фонды сделали ставку на Бразилию, поскольку считают, что вероятное снижение стоимости заимствований будет способствовать корпоративному росту — как раз в тот момент, когда новая бюджетная система президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы приближается к реализации.
Польша – рост на 31,26%
iShares MSCI Poland Investable Market Index Fund (EPOL) — рост на 29,2%
Хотя валовой внутренний продукт Польши сократился в 1 кв. 2023 г, что стало первым экономическим спадом с 4 кв. 2020 г, инвесторы сохраняли надежду на потенциал фондового рынка страны. Национальный банк Польши сохранил базовую ставку на уровне 6,75% на девятом заседании подряд в июне 2023 г, что соответствует прогнозам. Удержание ставок в течение такого длительного времени (в то время как большинство стран поднимали их на один и тот же уровень) было благоприятным шагом для польского фондового рынка.
Нигерия – рост на 30,1%
Global X Nigeria Index ETF (NGE) — рост на 28,5%
Акции Нигерии взлетели до 15-летнего максимума из-за отставки управляющего центральным банком Годвина Эмефиэле. Инвесторы, делающие ставку на девальвацию валюты, вызвали резкий рост основного индекса Нигерийской биржи, сообщает Bloomberg.
Аргентина – рост на 25,9%
Global X MSCI Argentina ETF (ARGT) — рост на 21,3%
Ставка на выборы стимулировала рынок Аргентины. Инвесторы увеличивают позиции в аргентинских акциях в преддверии политического цикла страны, сказал Франсиско Чоу, портфельный менеджер Galicia Asset Management в Буэнос-Айресе, как цитирует Financial Post. Опросы показали, что у левой правящей коалиции меньше шансов на победу, в то время как у кандидата, ориентированного на рынок, больше шансов.
Греция – до 21,8%
Global X FTSE Greece 20 ETF (GREK) — рост на 20,9%
Акции Греции восстановились в последние месяцы благодаря фискальным и бюрократическим реформам, а также оптимистичным экономическим данным. В 2022 г. экономический рост Греции составил 5,9%, что намного выше, чем 3,5% в еврозоне. По данным Reuters, центральный банк Греции ожидает, что экономика вырастет на 2,2% в 2023 г. Это улучшило восприятие Греции инвесторами. Его центральный банк планирует повысить рейтинг с мусорного до инвестиционного уровня.