Российский «Финам» предложит квалифицированным инвесторам структурные облигации, привязанные ETF на биткоин компании BlackRock, сообщил представитель компании «Ведомостям».
Структурная облигация — это сложный финансовый инструмент, доходность которого зависит не только от процентных выплат, но и от динамики базового актива. В отличие от классических облигаций, где купонные выплаты фиксированы, в структурных облигациях доход может быть привязан к акциям, индексам, товарам или, как в данном случае, ETF на биткоин.

Базовым активом облигаций «Финам» станет iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock — крупнейшего из спотовых биткоин-ETF. По данным аналитической платформы SoSoValue, на 12 февраля чистая стоимость биткоинов под управлением IBIT составляла $57 млрд. Это более половины из $113,9 млрд — общей чистой стоимости активов всех биткоин-ETF в США (5,92% от рыночной капитализации биткоина).

Облигации на базе IBIT номинированы в рублях, но доходность рассчитывается в долларах. Инвестор может получить до 20% годовых, если через шесть месяцев цена ETF на биткоин окажется выше стартовой (хотя бы на 1 базисный пункт). Минимальная сумма вложений — 200 тыс. руб., брокерская комиссия составит 1%.

Опрошенные «Ведомостями» эксперты указывают, что инструмент ориентирован на спрос на криптоактивы среди российских инвесторов, но его юридическая основа остается спорной. В «Финаме» считают, что действующее регулирование не препятствует выпуску таких облигаций, но юристы указывают на правовую неопределенность, поскольку закон о рынке ценных бумаг не содержит прямого разрешения на использование крипто-ETF как базового актива.

Аналитики отмечают, что спрос на такие облигации может быть обусловлен желанием инвесторов зарабатывать на росте биткоина без необходимости работать с зарубежными биржами и нерегулируемыми платформами, отмечает РБК.