Согласно данным CoinGlass, американские спотовые биткоин-ETF демонстрируют отток средств уже 10 торговых дней подряд, в течение которых было изъято примерно $2,9–$3,0 млрд с середины мая 2026 г. Это самая длительная серия оттока средств с момента запуска этих продуктов в январе 2024 г.
Эта серия превосходит предыдущий рекорд в восемь дней подряд оттока, установленный ранее в 2025 г, который, в свою очередь, последовал за одним из самых сильных периодов притока институциональных инвесторов в истории ETF.
Совокупные чистые активы американских спотовых биткоин-ETF упали с примерно $104,3 млрд до $94,2 млрд менее чем за две недели.
Выведенные за 10 дней $2,9–$3 млрд представляют собой лишь часть общего капитала, который институциональные и консультационные счета вложили в эти продукты за 18 месяцев.
За один день в течение этого периода было выведено $733 млн — ошеломляющая цифра, которая, на фоне общего объема активов под управлением ETF, по-прежнему исчисляющегося десятками миллиардов, выглядит не столько как обвал, сколько как коррекция.
Сезонное охлаждение или структурный выход? Правильная интерпретация 10-дневной серии
Это не первый случай, когда отток средств из биткоин-ETF скапливается в виде серии, и история служит полезным ориентиром. Предыдущий восьмидневный рекорд оттока в начале 2025 г был побит, и чистый приток возобновился в течение нескольких дней, после чего цена BTC удержала свой общий восходящий тренд.
Этот эпизод был вызван сочетанием макроэкономической переориентации и ребалансировки в конце квартала — теми же факторами, на которые сейчас указывают аналитики.
Аналитики Galaxy Research охарактеризовали крупнейший однодневный отток в ходе этой текущей серии как направленную перенастройку со стороны институциональных игроков, указывая, в частности, на геополитическую напряженность и переток средств в акции, связанные с ИИ, как на ключевые факторы.
Именно эта трактовка, переток, а не отступление, является критически важным отличием. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас постоянно отмечает, что крупные скопления оттока средств, как правило, отражают решения о ребалансировке портфеля на уровне отдельных классов активов, а не оценки конкретно биткоина.
Когда мультиактивный фонд сокращает свою долю в криптовалютном портфеле, чтобы увеличить долю в акциях ИИ, отток средств из биткоин-ETF является бухгалтерской записью, а не комментарием о будущем BTC, утверждается в статье, опубликованной на finance.yahoo.com.
Данные на уровне эмитентов подтверждают эту интерпретацию. Отчеты показывают, что IBIT от BlackRock, ранее лидировавший по ежедневному притоку средств среди всех американских ETF в любой категории, внес существенный вклад в недавние оттоки средств.
«Это означает худший день оттока средств из IBIT для начинающих инвесторов, даже самый устойчивый институциональный капитал периодически проводит ребалансировку — и это поведение не следует рассматривать как голосование против базового актива.
Между тем, отток средств из эфир наблюдается уже 14 сессий подряд, что совпадает с тенденцией к оттоку средств из биткоина и свидетельствует о более широком охлаждении институциональной криптовалютной бета-потенциала, а не о проблеме, специфичной именно для криптовалютыn. На данный момент этот сигнал говорит об осторожности. Он не призывает к выходу.
Ссылки по теме:
$1 млрд. утек из биткоин-ETF за неделю, но там еще много осталось
Спотовые биткоин-ETF зафиксировали самый длинный приток за 9 месяцев
Биткоин достиг $80 тыс. впервые с начала января, но трейдеры сомневаются в прорыве