Напряженность в отношениях между США и Китаем может способствовать значительному росту цен на редкоземельные металлы, и это может быть хорошим знаком для ETF, отслеживающих сырьевые товары, таких как VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX).
Германиевые руды встречаются редко и являются побочным продуктом производства цинка и угольной летучей золы. Китай производит около 60% германия в мире. Другой металл, галлий, получают при переработке бокситов, основного ингредиента в производстве алюминия. Китай производит более 80% мирового галлия.
Германий и галлий имеют множество высокотехнологичных применений: от волоконно-оптических кабелей и телекоммуникационных мачт 5G до военных тепловизоров, лазеров, светодиодов, спутниковых солнечных панелей и редкоземельных магнитов в двигателях электромобилей. Многие полупроводники требуют германия и галлия.
У США есть стратегический запас германия, но нет запасов галлия. Недавние действия китайского правительства приведут к росту цен на неликвидный германий и галлий и снижению доступности. Между тем, китайский контроль над редкоземельными металлами может привести к резкому росту цен на 17 редкоземельных металлов, включая 15 лантаноидов в периодической таблице, а также к резкому росту цен на скандий и иттрий по мере того, как запасы иссякают.
Почему Китай может иметь значение для REMX
3 июля китайские официальные лица объявили об ограничениях на экспорт галлия и германия по причинам, которые они назвали соображениями национальной безопасности. Этот шаг был значительным, но не неожиданным, учитывая применение металла в военных технологиях. Ограничения могут стать первым шагом для Китая, поскольку отношения с США продолжают ухудшаться.
Доля Китая на рынке производства редкоземельных металлов в 2022 г. составляла 70% . Редкоземельные металлы являются неликвидными товарами, которые не торгуются на мировых товарных фьючерсных биржах. Тем не менее, они являются сырьем, которое поддерживает многие современные и новые технологии.
REMX может взорваться, если цены взлетят
Если китайские ограничения на экспорт германия и галлия являются первым шагом к тому, чтобы отрезать США и их союзников от критически важных товаров, находящихся под их контролем, то следующим шагом могут стать редкоземельные металлы.
В феврале 2022 г. администрация США выпустила информационный бюллетень «Обеспечение цепочки поставок важнейших минералов, произведенных в Америке». США и Европа изо всех сил пытаются накопить эти товары за счет внутреннего производства и стратегических закупок. Тем не менее, китайские экспортные ограничения, влияющие на редкоземельные металлы, могут привести к резкому росту цен и снижению доступности.
REMX владеет компаниями, производящими и перерабатывающими редкоземельные и другие стратегические металлы:
27,11% активов под управлением в размере $641,4 млн инвестированы в компании, контролируемые Китаем и Гонконгом. Тем не менее, REMX инвестировала более 43% в австралийских производителей с инвестициями в американских, канадских и европейских производителей и переработчиков.
REMX вырос на 3,6% с начала 2023 г.
REMX является ликвидным продуктом, в среднем 73 485 акций переходят из рук в руки ежедневно, а коэффициент расходов составляет 0,54%.
Инструмент Fund Flows Tool etf.com показывает отток в размере $88,23 млн в 2023 г, что составляет снижение примерно на 13%. Экспортные ограничения Китая могут перевернуть потоки вспять.
Если и когда Китай объявит об ограничениях на экспорт редкоземельных металлов, REMX может резко вырасти, поскольку инвесторы осознают, что цены на металлы вырастут, а их наличие может стать недостаточным, пишет etf.com.