Биткоин-ETF демонстрируют устойчивое снижение капитала, при этом на прошлой неделе зафиксирован отток почти в $800 млн, что является четвертой неделей чистого оттока подряд. Таким образом, общий объем капитала, выведенного из биткоин-ETF за последний месяц, превысил $4,5 млрд. Несмотря на ожидания, связанные с саммитом по криптовалютам в Белом доме, институциональные инвесторы проявляют осторожность, а рыночные настроения остаются нестабильными из-за макроэкономических факторов.
Неопределенность и нестабильность рынка стимулируют отток
Данные SoSoValue показывают, что из американских биткоин-ETF только в пятницу, 7 марта, вывели $409 млн. ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) и Fidelity Wise Origin (FBTC), зафиксировали отток в размере $160 млн и $154,9 млн соответственно. Другие крупные эмитенты ETF, включая iShares Bitcoin Trust (IBIT) и Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), последовали их примеру с меньшим оттоком. В дополнение к биткоин-ETF, эфир-ETF также сообщили о последовательных неделях отрицательных потоков, что еще раз отражает более общие медвежьи настроения на рынке.
Макроэкономические проблемы, влияющие на настроения инвесторов
Несмотря на шумиху вокруг крипто-саммита в Белом доме, который изначально мог подстегнуть позитивную рыночную динамику, биткоин-ETF продолжили нисходящую тенденцию. Аналитики указывают на несколько макроэкономических факторов, которые могут способствовать продолжающейся распродаже. В частности, постоянные опасения по поводу торговых пошлин президента Трампа и более широкая экономическая нестабильность подрывают доверие инвесторов к цифровым активам.
Эксперты предполагают, что структурные сдвиги на рынке также могут влиять на эти оттоки. Одна из теорий вращается вокруг сворачивания низкорисковых арбитражных сделок между биткоин-спотовыми ETF и фьючерсами CME, которые эксплуатируют хедж-фонды. По мере краха этих сделок ликвидность изымается, что приводит к распродажам и дальнейшему оттоку из криптоинвестиционных продуктов.
Феномен «Продавай на новостях» после саммита по криптовалютам
Еще одним фактором, способствовавшим недавней волатильности биткоина, стало объявление президентом Трампом Стратегического резерва биткоина и Американского запаса цифровых активов. Хотя многие участники рынка ожидали, что саммит по криптовалютам станет катализатором роста, неожиданное подписание указа о создании резерва вызвало резкое падение цен с $90 тыс. до $85 тыс.. Это событие, описанное как реакция «продавай на новостях», застало трейдеров врасплох, что привело к паническим продажам.
По данным QCP Capital, первоначальный оптимизм рынка вокруг саммита быстро испарился после того, как трейдеры поняли, что немедленного финансирования для покупки биткоинов не будет. Неспособность сопоставить оптимистичные ожидания с конкретными планами привела к резкому откату цен и увеличению оттока из биткоин-ETF, особенно в пятницу, когда были зафиксированы самые крупные изъятия.
Перспективы и поведение институциональных инвесторов
В то время как текущее снижение притока в биткоин-ETF сигнализирует о периоде осторожности среди институциональных инвесторов, отток в значительной степени обусловлен макроэкономическими страхами и стратегическим позиционированием на рынке. Эти опасения в сочетании с неопределенностью относительно будущих покупок биткоин предполагают, что институциональный капитал выбирает более не склонный к риску подход в краткосрочной перспективе.
Поскольку институциональные инвесторы изымают капитал, еще предстоит увидеть, смогут ли биткоин-ETF оправиться от этого оттока. Аналитики продолжают следить за экономическими показателями, особенно связанными с государственной политикой и международной торговлей, чтобы оценить, как эти факторы повлияют на рынки криптовалют в будущем. На данный момент рынок биткоин-ETF остается в периоде консолидации, и макроэкономические опасения оказывают сильное влияние на настроения инвесторов, пишет thecurrencyanalytics.com.
Ссылки по теме:
Взлом, бегство от риска, отток
Крупнейший биткоин-ETF зафиксировал рекордный отток инвестиций