Цены на драгоценные металлы продолжили свой впечатляющий рост, достигнув рекордных показателей, поскольку инвесторы продолжали искать убежище в этом сегменте.
Золото подскочило на 2,5% до рекордного уровня выше $5,1 тыс за унцию, в то время как серебро подорожало почти на 14% за день, достигнув почти $118. Накануне цены на платину выросли на 5,2% до более чем $2,9 тыс, также достигнув исторического максимума, а палладий подорожал на 7,5% до $2170, самого высокого уровня с октября 2022 г.
Эта динамика привела к значительному росту ETF драгоценных металлов. Фонды SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) и abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) уже в этом году выросли примерно на 18% и 60% соответственно, после роста на 64% и 145% в 2025 г.
Тем временем, фонды abrdn Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT) и abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL) выросли на 37% и 32% в этом году после скачка на 125% и 74% соответственно в прошлом году.
Рост цен на драгоценные металлы обусловлен мощным сочетанием макроэкономических и геополитических факторов, включая растущий государственный долг, эскалацию глобальных конфликтов, торговую напряженность, постоянно высокую инфляцию и растущие вопросы о независимости Федеральной резервной системы.
Неделю назад президент Трамп пригрозил ввести новые пошлины на европейские товары в связи с спором вокруг Гренландии. Несколько дней назад он предупредил Канаду о возможных пошлинах, если она продолжит торговую сделку с Китаем. Тем временем, беспорядки в США, включая смерть протестующих от рук сотрудников иммиграционной и таможенной службы в Миннеаполисе, по-видимому, усилили общую рыночную тревогу.
Приток средств от инвесторов подчеркивает ажиотажный спрос на драгоценные металлы. После того, как глобальные золотые ETF привлекли $89 млрд в 2025 г, инвесторы уже добавили еще $4,1 млрд в этом году.
Помимо розничных и институциональных инвесторов, золото также выигрывает от устойчивого спроса со стороны центральных банков, которые увеличивают объемы инвестиций в качестве способа диверсификации валютных резервов. По некоторым оценкам, золото уже превзошло или находится на грани того, чтобы превзойти доллар США в качестве крупнейшего компонента мировых резервов центральных банков, сообщает etf.com.
Ослабление доллара еще больше подстегнуло ралли. Доллар США снизился примерно на 1,4% в этом году после падения на 9,4% в 2025 г. и колеблется вблизи своих минимумов середины 2025 г. после предыдущих шоков, связанных с тарифами, которые подорвали доверие к финансовым активам США.
В совокупности, сложившаяся ситуация напоминает почти идеальный шторм для драгоценных металлов. Тем не менее, учитывая уже резкий рост цен — цена золота удвоилась с начала 2025 г., а серебра выросла почти в четыре раза — возникает очевидный вопрос, как долго может продолжаться это ралли.
Платина и палладий, которые обычно рассматриваются скорее как промышленные, чем как монетарные металлы, также резко подорожали, подчеркивая спекулятивный характер движения. Исторически такие резкие скачки цен на драгоценные металлы часто заканчивались внезапным обвалом. Будет ли это ралли следовать этой знакомой схеме — вопрос открытый.
Ссылки по теме: