Товарные ETF
Не столь популярный товарный индекс может дать ответ на направление следующего прорыва на сырьевых рынках.
Последние годы рост сырьевых рынков были ничтожным по сравнению с акциями и облигациями. Например, в прошлом году средний ETF широкого товарного рынка вырос на 4,4%, что значительно ниже 22% роста SPDR S&P 500 ETF (SPY) и не намного лучше, чем 3,6% -ный прирост Barclays Aggregate Bond (AGG).
Выступая в Давосе, министр финансов Мнучин заявил, что слабый доллар хорош для экономики США и поможет сократить дефицит торгового баланса. Слабый доллар делает экспорт США дешевле для иностранных покупателей, увеличиваю прибыль крупнейших американских компаний.
Цены на сырьевые товары (и связанные с ними акции) обычно оживляются на последних этапах бизнес-цикла, поскольку начинает нарастать инфляционное давление. Сейчас, похоже, настает этот этап, считает Джон Мерфи, основатель сайта теханализа stockcharts.com.
The Baltic Dry Index (BDI), который является основным мировым индикатором стоимости транспортировки сухих грузов по морю, достиг четырехлетнего максимума.
Инвесторы вложили более чем $50 млрд. в товарные рынки в этом году, в погоне за восстановлением цен на нефть, а снижение процентных ставок повысило привлекательность защитных активов, например, золота.
Товарные активы и профильные ETF, наконец, вернулись в стадию бычьего рынка, опережая традиционные акции и бумаги с фиксированной доходностью с начала года.
ETF, отслеживающие цены на сырьевые товары, оттолкнулись от многолетних минимумов в январе. Между тем фундаментальные факторы давят на рынок и могут опустить этот класс активов до нового минимума.
На фоне роста доллара до семимесячного максимума наблюдается падение цен на товарных рынках, и привязанных к ним акциях, что оказывает давление на широкий рынок, вошедший в перекупленное состояние. Однако его падение находится пока в рамках нормально коррекции.
Активы глобальных товарных биржевых продуктов упали на 10% до $110,7 млрд в 3 кв. Таким образом, сменился тренд предыдущих двух кварталов.
Почти все недавние квартальные потери произошли из-за снижения цен на сырье. Фактический отток составил $550 млн. из $12,6 млрд снижения активов в Q3, согласно исследованию, опубликованному в среду.
