Регулятор ценных бумаг Гонконга объявил, что управляющим активами будет разрешено запускать фонды с кредитным плечом и обратные биржевые фонды, отслеживающие отдельные акции иностранных эмитентов, а также структурированные фонды с определенным результатом.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) заявила , что фонды с кредитным плечом и обратные ET на одну акцию и структурированные фонды с определенным результатом стали «все более популярными на зарубежных рынках».

Продукты с кредитным плечом и обратные продукты с отдельными акциями доступны в Европе с 2018 г, а в 2022 г их примеру последовали США, где они оказались популярными среди международных инвесторов, желающих торговать или хеджировать позиции в акциях с большой капитализацией, таких как Nvidia и Tesla.

«На этом фоне среди эмитентов продуктов растет интерес к их запуску в Гонконге в свете их особой привлекательности для инвесторов» — заявила SFC.

Продукты с использованием заемных средств и обратные продукты с использованием отдельных акций используют производные инструменты для обеспечения кратности ежедневной доходности цены отдельных акций или прибыли от снижения их стоимости.

Структурированные фонды с утсновленным результатом используют опционные контракты для защиты инвесторов от убытков, ограничивая при этом их потенциальный инвестиционный доход.

Продукты с использованием заемных средств и обратные продукты с использованием отдельных акций могут позволить инвесторам торговать или хеджировать свои позиции по отдельным акциям, котирующимся за рубежом, и предоставлять инструменты определения цен для зарубежных позиций в часы азиатских торгов, продолжил регулятор.

Что касается продуктов с использованием заемных средств и обратных продуктов с использованием отдельных акций, SFC заявила, что будет принимать только те, которые отслеживают «высоколиквидные мегакапитализированные акции, котирующиеся на крупной зарубежной бирже», за исключением зарубежных акций с двойным листингом в Гонконге и акций, котирующихся на любой материковой бирже.

Максимальное кредитное плечо этих продуктов будет ограничено коэффициентом 2x или -2x.

Жан-Франсуа Меснар-Сенс, руководитель отдела биржевых продуктов в Hong Kong Exchanges and Clearing, сказал, что Гонконг стал первым рынком в Азии, предлагающим продукты с кредитным плечом и обратные продукты с одними акциями.

Гонконг разрешил первые продукты с кредитным плечом и обратные продукты в 2016 г, изначально ограниченные продуктами, отслеживающими ликвидные и широко распространенные «не гонконгские, не материковые иностранные фондовые индексы».

Продукты, отслеживающие фондовый рынок Гонконга, были добавлены в 2017 г, а в 2020 г линейка продуктов была расширена до внутренних фондовых рынков Китая.

Bosera Asset Management, China Asset Management (HK), CSOP Asset Management и Fubon Fund Management запустили в общей сложности 19 продуктов с кредитным плечом и обратные продукты в Гонконге, отслеживая индексы акций и товары, включая криптовалюты.

SFC не разрешает называть продукты с кредитным плечом и обратные продукты «ETF», чтобы отличать их от обычных ETF. Продукты также должны включать в себя кредитное плечо или обратный фактор и слово «ежедневно» в названии, чтобы подчеркнуть их функцию ежедневной ребалансировки.

SFC может рассмотреть возможность введения дополнительных требований, применимых к определенным типам листинговых структурированных фондов по мере необходимости, согласно циркуляру, пишет FT.

Ссылки по теме:

Гонконг одобряет спотовые ETF на биткоин и эфир

ETF на крипто-фьючерсы в Гонконге собрали $73,6 млн

ETF из Гонконга будут доступны рядовым инвесторам на СПБ Бирже